我说先我的结论：

• 相互保对投保人来说是好东西。
• 对蚂蚁来说是利大于弊（远大于）的产品，有极大的盈利和产生附加间接价值流的空间。
• 运营模式存在重大金融风险，不可监管，不可复制。

人寿保险

对于人寿保险精算来说，每一种疾病的发病率在每一个年龄段，都是有明确量化数据的。因此，每一个投保人投保的保费，都是严格按照产品定义精算出来的。

人寿保险本质上，就是保险公司和每一个投保人进行健康对赌，在足够大的投保人群（其实也没那么大，学过统计学会理解样本和全体的关系的）来说，这个对赌就是纯粹的数学计算而已。

但一个重要的区别是，这种对赌是保险公司作为庄家，以自己的资本加持保费现金流，和每一个投保人对赌。

大部分重疾险，都是每年保费然后连续N年这种模式——又是未来现金流折现哟。

既然保险公司有资本投入，那么实际上每一个保险产品，银保监会（现在叫国家金融监督管理总局，但我还是习惯老名字：银行，保险嘛）都会有对应的监管办法，包括本金只能如何使用，保险作为资产如何计价等。

相互保

相互保不一样。

简单来说，相互保是一种p2p保险，蚂蚁并不以自己的本金来运作，对应的就是极高的杠杆——一个企业可以以极少的资本运作极大规模的资金，模型并不是传统的寿险精算定价模型，意味着更不透明，这是不太可接受的风险敞口，即使是运作的很好的蚂蚁也是一样。

杠杆，是这个世界所有金融风险的本源。

其他

我给老娘买了相互保，一直到最后一期，依然确实没用上。

是真的便宜。